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（原标题：老匹夫大药房，董事长被立案走访赌钱赚钱app，为何股价急上眉梢？）

文 / 三生

一只股票，7个交往日6个涨停板，就在股民飒爽英姿时，紧接着掉头又是4个跌停板，径直把追高的股民挂到了山顶上。这么暴涨暴跌的股票，在大A有个和解的称号：“妖股”。

今天说到的这只“妖股”，即是有名药品零卖连锁企业老匹夫大药房。

罢休9月13日之前，老匹夫大药房一经聚合4个交往日跌停，公司总市值停留在98.45亿元东谈主民币。在此之前，老匹夫从8月30日到9月9日，股价从12.26元涨到19.71元，累计涨幅朝上60%。

在此时辰，老匹夫大药房一再辅导风险，但仍然未能按捺上升。况且，据公司发布的《股票交往风险辅导公告》称，公司于2024年7月31日清楚了《对于董事长被留置的公告》，公司本色限制东谈主之一谢子龙先生处于留置、立案走访状态。公司暂未瞻念察留置走访的进展及论断。

在此之前，老匹夫大药房一经聚合着落了三个月。平素情况下，公司实控东谈主被立案走访属于紧要利空，但从7月底到当今，并莫得出现更多的利好或利空的刺激，这一轮“过山车”行情颇为诡异。

“事出反常必有妖”，咫尺，聚合跌停的老匹夫大药房一经收到了股票畸形波动情况的问询函，深信监管层不会对如斯光显的“妖股”有眼无珠。而老匹夫大药房的基本盘到底怎样样，亦然投资者相等祥和的问题。

半年报不颜面，实控东谈主被立案

如若从财报数据看，老匹夫大药房的施展并不睬念念。2024年上半年，公司际遇了近九年来初度净利润下滑，营收增速也跌至近三年的最低点。数据清楚，本年上半年，老匹夫大药房达成交易收入109.4亿元，同比增长1.19%；净利润5.03亿元，同比下降2.05%；扣非净利润4.82亿元，同比下降1.79%。

对比2022年和2023年同期，老匹夫大药房曩昔两年半年报的营收增速分手为20.51%、20.24%，远高于本年上半年的1.19%。

从营收和净利润的对比可见，“增收不增利”的形态相等光显。况且，在现款流方面，老匹夫大药房的气象也有光显走低。半年报清楚，公司盘算推算性现款流净额为6.11亿元，同比下降41.04%。

一方面是功绩的下滑，一方面是现款流的萎缩，这无疑将检会到公司的资金链。而老匹夫大药房在这方面也并不是很让东谈主定心。半年报清楚，甩抄本年6月底，公司短期借款余额11.88亿元，一年内到期的非流动欠债11.01亿元，共计金额接近22亿元，而同期货币资金为19.36亿元。

是以，这种情况下，老匹夫大药房的资金链将受到一定的检会。而未来处分"缺钱"的问题，连年来，老匹夫大药房实控东谈主谢子龙等鼓励进行了多数的股权质押。

老匹夫大药房最新公告清楚，谢子龙和其内助控股的医药集团，咫尺仍然有过半股权处于质押状态。其捏有公司股份累计质押数目为 1.07亿 股，占其捏股总额的54.12%，占公司总股本的14.13%。

伴跟着股价的捏续着落，以及谢子龙本东谈主被立案走访，《节点财经》发现，一些投资者运行惦记，如若莫得实时处理好这些质押股权，谢子龙对于老匹夫大药房的限制权很容易出现紧要变化。对于上市公司来说，这么的事情其实并不突出。

关联词，在财报数据以外，老匹夫大药房到底在盘算推算方面出现了什么问题呢？

行业卷成红海，发展逻辑已变？

对于功绩施展欠安的原因，老匹夫有我方的说法，即是因为新店数目加多，新店仍处于功绩成长期。而销售费用、照顾费用的加多是由公司范围增长所致。

从半年报数据上看，如实有这方面的原因。本年上半年，老匹夫销售费用、照顾费用如实双双走高。本年上半年，其销售费用为23.85亿元，同比增长7.86%，照顾费用为5.36亿元，同比增长13.07%。

再从本色开店情况看，罢休6月30日，老匹夫大药房门店数目共计14969家，上半年新增门店1625家，其中直营新增门店868家、加盟新增门店757家。2022年和2023同期，其新增门店数目分手为1814家和1723家。

是以，比较前两年，老匹夫大药房新增门店的速率在放缓。之是以放缓，是因为以往通过范围膨胀，带动功绩增长的发展逻辑一经行欠亨了。以意料药店盘算推算恶果的紧迫倡导之一日均平效来看，2020年至2023年，老匹夫的日均平效分手为59.2元/平方米、59元/平方米、61元/平方米、54元/平方米。

2024年上半年，这一数据为48元/平方米。

针对这个情况，在半年报解读会上提到，老匹夫大药房暗示，将全年门店新增标的将从年头的3800家调减到2800家，下调幅度朝上25%。

其实，《节点财经》不雅察发现，老匹夫大药房靠近的根蒂问题在于，行业内卷的太锋利，果决是一派红海。据国度药监局最新发布的《药品监督照顾统计年度数据》，罢休2023年底，寰宇共有《药品盘算推算许可证》捏证企业68.85万家。这一数字在2022年底为64.39万家。只是一年寰宇新增了4.46万家药店，平均每天约有122家新药店开业。

另一方面，药店的销售额鄙人降。据中康统计数据，2024年上半年，寰宇药店店均销售额同比下滑10.6%，其中客单价同比下滑8.9%。是以，老匹夫大药房靠近的简直问题在于，如安在高出内卷的行业竞争中活下来？

合规盘算推算成趋势，实控东谈主能被信任吗？

从前边的分析不错得出论断，从赛谈的成长性来说，药品零卖连锁行业的天花板一经越来越近，药店股宽广存在"增收不增利"的情况，未来营收出现下滑也不奇怪。

如何度过这段危境期，成为包括老匹夫大药房在内的企业必须靠近的检会。关联词，从曩昔的赛马圈地扩大范围，转向量入计出合规盘算推算，这个经由不会搪塞。

况且，跟着医保篡改的真切，医保基金监管的加强，从大的战术面上，也条款连锁药店企业愈加在意合规盘算推算。

2023年，国度医保局发布《对于进一步作念好定点零卖药店纳初学诊统筹照顾的见知》，指出完善定点药店门诊统筹支付战术、明细则点零卖药店纳初学诊统筹的配套战术。

这种情况下，对零卖药店而言，取得统筹定点药房的经验，更能因病院处方外流获取客流。对此，《节点财经》合计，医保篡改、医保线上化等战术践诺，在带给药店新机遇的同期，也带来了新的挑战，如门诊统筹等行业战术就可能压缩企业的利润空间，也晋升了药店的行状才气，对通盘这个词企业在照顾上的条款将愈加严格。

关联词，偏巧在照顾上，老匹夫大药房的近况让投资者不太定心。咫尺，已被湖南省监察委员会留置独立案走访的谢子龙到底是什么情况，咫尺公司方面暗示，暂未瞻念察留置走访的进展及论断。

另一方面，公司本色限制东谈主高比例质押股份的同期，频频分成也引来外界质疑。

本年6月，也即是谢子龙未出事先一个月，老匹夫大药房发布2023年共计派发现款红利3.86亿元的决策；7月中旬，其又发布2024年中期分成决策建议，其中提到，控股鼓励建议分成金额为本年上半年公司归母净利润的50%。而在经常分成之下，谢子龙配偶成为最大受益者。

总体来看，一方面是行业内卷加重，功绩增长捏续放缓，现款流快速缩减；另一方面，公司实控东谈主头顶高悬“达摩克利斯之剑”，立案走访终局未见分晓。这种情况下，公司股价又出现本文开始提到的“过山车”行情，投资者心里打饱读在所未免。毕竟在大A，如斯气质的上市公司，能有些许信费用实在难说。

*题图由AI生成赌钱赚钱app